Деривативні DEX у гонці аірдропів: хто готує великий розподіл

$1,6 млрд — саме стільки отримали користувачі лише в одному з найбільших аірдропів деривативного ринку. Окремі трейдери фіксували шестицифрові суми, тоді як більшість — значно скромніші виплати. Incrypted проаналізував, як працює економіка таких кампаній, що реально впливає на результат і які платформи вже зараз формують базу для потенційних роздач.

Чому деривативні DEX роздають токени

Сегмент деривативів залишається одним із найшвидше зростаючих у DeFi. Наприкінці 2024 року Hyperliquid задав тон ринку, поєднавши якісний продукт із роздачею на $1,6 млрд для понад 90 000 користувачів. Менш ніж за рік інтерес до сегмента підтримав Aster, а у 2026-му Lighter підтвердив, що великі кампанії залишаються актуальними, розподіливши токени більш ніж на $675 млн і увійшовши до топ-10 найбільших аірдропів в історії.

Для платформ це не маркетинговий жест, а стратегічний інструмент. Токен-інсентиви допомагають вирішити одразу кілька завдань: залучення ліквідності, масштабування користувацької бази, формування спільноти та підготовку до децентралізованого управління. Успішний кейс дозволяє новому протоколу швидко конкурувати з великими гравцями.

Скільки можна заробити: цифри без ілюзій

Hyperliquid під час Genesis-раунду розподілив близько 31% загальної пропозиції — приблизно 310 млн HYPE. Загальна оцінка роздачі перевищила $1,6 млрд. За даними ASXN, середній показник становив 2 915 HYPE на адресу, що на піку відповідало близько $160 000. Проте медіанний результат був значно нижчим — 64,53 HYPE або близько $3600. Близько 56,6% адрес отримали не більше 100 токенів, а майже 84% — менше ніж 1000.

У 2021 році dYdX розподілив приблизно 75 млн DYDX (7,5% пропозиції) більш ніж 64 000 користувачам. Трейдери з обсягом $1000–$10 000 могли отримати близько 1163 DYDX, що за ціни близько $14 дорівнювало приблизно $16 500. В окремих випадках винагороди перевищували $100 000.

Lighter продемонстрував різницю залежно від етапу входу. У бета-тесті поінти коштували $1–$4, а на TGE — $60, що дало раннім учасникам дохідність від x15 до x60. У першому сезоні вартість поінта зросла приблизно до $10, забезпечивши близько x6. У другому сезоні поінти оцінювалися в $15–$30, що давало потенціал x2–x4.

Водночас остаточний результат залежить від частки виділених токенів, кількості учасників, ринкових умов і моделі розподілу. Навіть незначні зміни критеріїв здатні радикально вплинути на підсумкову суму.

Підписуйтеся на наші соцмережі

Чотири платформи з прицілом на 2026 рік

Nado

Nado — деривативний протокол, афілійований із командою Kraken і розгорнутий у мережі Ink. Триває перший сезон Open Beta та кампанія фармінгу поінтів. Власний токен біржі не планується, проте торговельна активність враховується в межах майбутнього аірдропу токена мережі Ink, запланованого на третій квартал 2026 року.

Variational

Variational використовує RFQ-модель замість класичної книги ордерів. Проєкт заснували колишні співробітники Genesis Trading, а інвесторами стали Bain Capital Crypto, Coinbase Ventures та інші фонди. Залучено $11,8 млн. З кінця 2025 року триває кампанія стимулювання торгової активності. Добовий обсяг піднімався до ≈$2 млрд. Ринок розглядає протокол як одного з головних кандидатів на дроп у 2026 році.

TradeXyz

TradeXyz побудований на інфраструктурі Hyperliquid і поєднує Web2-інтерфейс із Web3-архітектурою. Платформа агрегує ліквідність, підтримує торгівлю токенізованими RWA без газових витрат та є найбільшим HIP-3 протоколом в екосистемі Hyperliquid. У квітні 2026 року добовий обсяг деривативів перевищував $4 млрд. Проєкт отримав ліцензію S&P Dow Jones на запуск токенізованих ф’ючерсів на індекс S&P 500. Офіційного підтвердження аірдропу наразі немає.

Extended

Extended заснований колишніми розробниками Revolut. У квітні 2024 року залучено $6,5 млн від StarkWare, Cherry Ventures та інших інвесторів. Після переходу в мережу Starknet добовий обсяг перевищив $300 млн. Платформа проводить програму поінтів із щотижневим пулом 1,2 млн балів. Очікується запуск токена з розподілом на основі накопичених балів.

Участь у роздачах: механіка, витрати та обмеження

Більшість деривативних DEX будують кампанії навколо системи поінтів, які в майбутньому можуть бути конвертовані в токени. Логіка проста: що вища активність і залученість, то більше балів накопичує користувач.

Базові вимоги зазвичай включають створення акаунта — іноді з прив’язкою e-mail або соціальних мереж — внесення депозиту (часто у стейблкоїнах) та здійснення угод на спотовому чи деривативному ринку. Значення має не лише сам факт торгівлі, а й обсяг, регулярність та розмір відкритих позицій.

Окрім трейдингу, платформи можуть враховувати участь у тестнетах, активність у Discord або Telegram, виконання квестів, а також додаткові механіки на кшталт стейкінгу чи фармінгу. У багатьох випадках критерії оцінки лояльності та добросовісності учасників не розкриваються повністю.

Попри те що участь у роздачах часто позиціонується як доступна без значних вкладень, вона супроводжується витратами. Навіть за нульових торгових комісій залишаються спреди, виплати за ставкою фінансування та ризик примусових ліквідацій.

Бажання підвищити шанси на дроп спонукає окремих трейдерів збільшувати обсяги торгів або приймати більший ризик. За високої волатильності це може призвести до втрат, які не компенсуються потенційною винагородою.

Стратегія мультиакаунтингу потребує додаткових витрат на проксі-сервіси, антидетект-браузери та інфраструктуру для розділення акаунтів і часу активності. При цьому частина таких користувачів може бути виключена з кампанії за порушення правил.

Окремим ризиком залишається шахрайство. Зі зростанням популярності деривативних DEX з’являються фейкові сайти й псевдокампанії. Рекомендовано використовувати окремі гаманці для участі в тестнетах і роздачах, звіряти адреси сайтів і смартконтрактів через офіційні канали та не надавати безстрокових дозволів на списання коштів.

Що показує статистика і чого очікувати далі

Hyperliquid, dYdX і Lighter показали, що аірдропи можуть вимірюватися мільярдами доларів, а винагороди — тисячами й десятками тисяч на одного користувача. Водночас статистика демонструє значний розрив між середнім і медіанним результатом.

З огляду на зростання кількості ф’ючерсних DEX і появу нових інфраструктурних рішень, імовірність нових масштабних кампаній залишається високою. Проте аірдроп не є гарантованим доходом — це інструмент, де підсумковий результат прямо залежить від активності, стратегії та ринкових умов.