Чи пов'язані ціни на пальне в Україні з конфліктом довкола Ірану та чого чекати водіям — пояснює Сергій Куюн

Поки світові медіа транслюють кадри військової операції в Ірані, цінники на вітчизняних АЗС невпинно повзуть вгору уже декілька днів. Для багатьох водіїв ситуація виглядає як пряма лінія: закриття Ормузької протоки дорівнює дорожчому бензину в Києві чи Харкові вже наступного ранку. 

Втім, реальна математика ринку пального значно складніша за емоційні заголовки. Хоча ціни справді зростають, іранський конфлікт наразі відіграє в цьому процесі другорядну роль.

Чому ринок пального зараз — результат спекуляції

Голова комітету Верховної Ради з питань фінансів Гетманцев звернувся до керівництва Антимонопольного комітету України через ситуацію на паливному ринку.

За його словами те, що відбувається зараз — не що інше, як спекуляція на тлі світових подій. 

Чому ціни на АЗС змінюються: роль лютневих закупівель та курсу

Результат цін на ринку пального — це збіг кількох обставин.

Фундаментальна річ, яку варто розуміти про ринок нафтопродуктів: пальне, яке ми заправляємо сьогодні, було придбане трейдерами за кілька тижнів до того, як потрапити в бак.

Директор консалтингової групи А-95 Сергій Куюн пояснює, що динаміка цін до 2 березня — це фактично відлуння подій минулого місяця, а не реакція на ракети над Тегераном.

Підписуйтеся на наші соцмережі

Логіка тут проста: Україна — країна-імпортер, яка закуповує пальне за валюту. Коли наприкінці лютого курс долара зріс з 42,57 до 43,32 грн, це автоматично підвищило собівартість наступних партій ресурсу. Лише цей валютний чинник додав до ціни кожного літра близько однієї гривні. 

Якщо додати до цього планове подорожчання нафти на світових біржах протягом лютого, стає зрозуміло, чому мережі АЗС змушені переглядати цінники. Сумарний тиск цих «старих» факторів на роздрібну ціну становить щонайменше 2,5 грн на літрі.

Наявне пальне на українських АЗС було закуплене ще до конфлікту в Ірані, тож суттєвих причин так кардинально змінювати ціну немає. Отже, нинішня ситуація на ринку пального, що почалася із 3 березня, — це наслідки спекуляції та паніки.

Як реагує гуртовий ринок та чому трейдери притримали товар

Якщо роздрібні мережі зазвичай мають певний запас міцності та реагують на зміни із запізненням, то гуртовий ринок відчув подих війни миттєво. Саме тут напруга найвища, адже трейдери працюють у режимі «тут і зараз». 

Зокрема, гуртові ціни на бензин вже підскочили. Це відбувається тому, що оператори ринку намагаються застрахувати себе від невідомості: ніхто не хоче продати сьогодні дешево, щоб завтра купувати новий ресурс за значно вищою ціною.

Сьогоднішня ситуація в опті — це барометр очікувань: якщо світові котирування Brent зафіксуються на рівні понад 80 доларів за барель, березень може принести ще одну хвилю коригування цін.

Чи буде пальне дорожчати далі: прогнози та психологія ринку

Чи пов’язане поточне зростання цін безпосередньо з військовою операцією? Поки що прямого причинно-наслідкового зв'язку в роздрібі немає, проте психологічний вплив конфлікту ігнорувати неможливо. 

В Європі, зокрема у Німеччині, побоювання дефіциту вже спричинили ажіотажний попит і черги на АЗС, що підігріло ціни на кілька відсотків за добу. В Україні за останні два дні ми спостерігаємо подібний сценарій.

На запитання про те, чи пов’язує він поточне зростання цін в Україні з війною між Іраном та США, Сергій Куюн відповів:

Експерт пояснює, що багато чого залежатиме від тривалості спекулятивного періоду на біржах. Власники нафти завжди намагаються скористатися моментом, щоб підняти ціни на фоні новин про конфлікти, але такі «емоційні» стрибки зазвичай тривають лише кілька днів.

Усе залежатиме від поведінки зовнішнього ринку: які будуть ціни та як довго вони триматимуться. Зараз час спекуляцій. Власники товару намагатимуться продати його за ажіотажними цінами, але такі періоди зазвичай тривають лише кілька днів. Я не думаю, що хтось зараз буде різко підвищувати ціни далі. По факту у всіх є запаси пального, закупленого за старими цінами. Гострих причин для здорожчання немає. 

Поточний тиждень буде періодом спостереження. Коли ситуація проясниться, можна буде прогнозувати подальші кроки.

Внутрішні запобіжники: маржа та глобальний контекст

Цікаво, що український ринок має власний внутрішній «буфер». Аналіз показує, що різниця між гуртовою та роздрібною ціною на бензин зараз становить близько 9 грн/л. Це досить висока маржа, яка дозволяє великим мережам утримувати ціну від різких стрибків навіть тоді, коли зовнішній ринок «штормить». Крім того, ефект від січневого підвищення акцизів (який додав понад 2 грн до дизеля та 1,7 грн до бензину) вже значною мірою врахований у поточній ціні.

Щодо ситуації з Іраном, то загроза перекриття Ормузької протоки, через яку проходить кожен п'ятий барель нафти у світі, є серйозною. Проте історія, зокрема приклад конфлікту у Венесуелі, вчить нас, що світовий ринок навчився швидко адаптуватися до таких шоків. Країни ОПЕК+ уже планують збільшити видобуток з квітня, що має збалансувати пропозицію. 

Якщо геополітична напруга не призведе до тривалої блокади шляхів постачання, ціни, ймовірно, підіть униз.