У світі дикого венчура: квартальні звіти Q4 за минулий рік, фінтех, геймінг, фудтех та електронна комерція

У березневому випуску дайджесту «У світі дикого венчура» традиційно розглянемо глобальні тенденції венчурного капіталу. Окрім того, з'явилося багато квартальних звітів. Ми зробили нотатки про індустрії Fintech, Crypto, AI, IoT, Healthcare, Gaming, Foodtech, Clean tech, Agtech, Mobility, E-commerce та Insurtech. Стартапи на будь-який смак. Зверніть увагу на корисну статистику наприкінці. Там є цікаві речі.

Головні інвестиційні новини

Це традиційна рубрика PitchBook, де автори проаналізували 130 угод на ранніх стадіях, в які інвестували 15 найкращих світових фондів.

Якщо подивитися на загальну картину, то фонди продовжують знижувати рівень інвестицій четвертий квартал поспіль. Водночас прийшли в норму угоди з великими чеками (понад $100 млн), що свідчить про поступове повернення уваги до пізніх стадій. Їх, як відомо, венчурний світ останніми роками не шанує.

Говорячи про індустрії, найбільше інвестицій залучили Biotech, AI & ML, Data tech, Healthtech та Enterprise SaaS. Дивно, але Web3 & DeFi продовжують утримувати високі позиції, попри всі скандали та апокаліптичні прогнози.

Найменше інвестували у Climate tech, Insurtech, Edtech, Space tech, Adtech & Martech та Gaming.

Найбільше страждають компанії на пізніх стадіях, а також розроблення програмного забезпечення та медичні послуги. Тут спостерігається суттєвий дисбаланс на рівні 2,8x, тобто стартапам треба майже втричі більше грошей. На ранніх стадіях ситуація краще і становить 1,5x. Єдині індустрії, яким вистачає інвестицій, це biotech і фармацевтика.

Як наслідок, стартапи готові на компроміси та погоджуються на більш вигідні для інвесторів умови угоди. Також автори зазначають, що стартапи на ранніх стадіях забезпечують найкращу прибутковість для інвесторів.

І ще одне спостереження. Мультиплікатори публічних компаній, в які вкладали венчурний капітал, перебувають на найнижчому рівні від 2016 року. Найближчим часом чекати на розквіт IPO не варто.

У 2021 році fintech-стартапи опинилися під справжнім золотим дощем. Їхні доходи збільшилися на 500% і вище. Але вже у другій половині 2022-го чимало з них були змушені виживати, повідомляє PitchBook із посиланням на Kruze Consulting. За їхніми даними, найбільше дісталося брокерським компаніям, робоконсультантам, споживчим необанкам та особливо криптостартапам. Найстійкішими виявилися B2B-проєкти.

У дослідженні також вивчали інші індустрії. Прибутковість Healthcare та Ecommerce стартапів стабільна, а у Software/SaaS вона навіть зросла.

До B2B fintech-стартапів зараховують серед іншого альтернативне кредитування, технології для ринків капіталу, комерційні фінанси, інфраструктуру для фінансових сервісів, платежі, Regtech та Wealthtech.

Тут за результатами 2022 року інвестори уклали 1764 угоди на $35,1 млрд, що на 32% менше YoY. Автори дослідження кажуть про низький рівень активності у секторі, що перебуває на рівні 2019 року. Інвестори дуже обережно вкладають гроші. Проте B2B fintech вважається найбільш перспективним, адже він обійшов B2C і залучив майже половину всіх інвестицій.

У 2022 році інвестори уклали 995 угод на $22,9 млрд. Один із найгірших показників за останні чотири роки. Як ви вже зрозуміли, сьогодні більше уваги приділяють B2B-продуктам.

Індустрії. Частина перша: ШІ, охорона здоров'я, інтернет речей

За даними Dealroom, у 2022 році європейські криптовалютні проєкти залучили рекордну суму інвестицій — $5,7 млрд. А Європа побила ще один рекорд: найбільше криптостартапів саме тут, а не у Штатах чи Азії.

Найпопулярніші сектори: фінансові продукти й сервіси (DeFi, CeFi) та блокчейн-інфраструктура (Layer1, інструменти для розробників).

Найменше грошей дісталося сектору Web3, однак у дослідженні немає деталей щодо цього пункту.

Глобальні інвестиції у криптостартапи за результатами 2022 року становили $31,4 млрд, або 16% усіх венчурних інвестицій у світі. Це рівень рекордного 2021 року, що вражає.

Підписуйтеся на наші соцмережі

За результатами 2022 року інвестори уклали 2956 угод на $45,8 млрд. Це на 34% менше YoY, але більше за всі попередні роки. Тобто тенденція позитивна навіть без урахування генеративного ШІ. Середній розмір угоди становив $20,7 млн. Ключова географія — США, які забрали собі більшу частину угод та грошей. 66% усіх інвестицій пішли стартапам на ранніх стадіях.

Досі немає детальної інформації щодо конкретних індустрій, тому ми обов'язково повернемося до цієї теми у майбутньому.

Зважаючи на аналітику за друге півріччя 2022-го, інвестори вклали в індустрію на 62% менше грошей. Дослідники кажуть, що IoT проєкти виявилися занадто вразливими до макроекономічних потрясінь і не відрізняються стійкістю.

За результатами 2022 року інвестори уклали 1470 угод на $15,1 млрд. Це рівень 2019 та 2020 років. Поки що індустрія має відносно непоганий вигляд, але цікаво, чи триватиме тенденція падіння останніх місяців. Тоді можна буде зробити точніші висновки.

Стартапи у секторі зайняті розробленям програмного забезпечення для оптимізації різноманітної бюрократії та адміністративних завдань, як-от запис до лікаря. Тільки у США цей ринок оцінюють у $265 млрд. Навіть звичайна клініка генерує масивні обсяги даних, які треба упорядкувати, зібрати в одному місці та синхронізувати. Це важко зробити навіть сьогодні.

За результатами 2022 року інвестори уклали угод на $5,4 млрд. Менше ніж під час рекордного 2021-го, але вище рівня 2020-го. Це свідчить про позитивну тенденцію. Серед труднощів, з якими стикається Healthcare IT, автори називають гострий фінансовий стрес через інфляцію витрат та домінування олігополії постачальників корпоративних електронних медичних карток (EHR).

Індустрії. Частина друга: футдтех та ігрова індустрія

Менше, ніж у 2021 році, але вдвічі більше за 2020. Це хороші результати. Автори відзначають стійкість сектору до зовнішніх подразників. Хоча можливі й винятки, на кшталт приставок, залежних від ланцюжків постачання компонентів.

Інвестиції спрямовані на ігровий контент, інфраструктуру Web3, штучний інтелект, а також інструменти, що допомагають власникам інтелектуальної власності монетизувати геймерів. Окремо автори згадали про нерозкритий потенціал VR/AR.

Автори зазначають, що сектору вдалося стабілізуватися після декількох кварталів зниження активності. Foodtech страждає від макроекономічних факторів на рівні з іншими індустріями й жодним чином не виділяється.

Найбільше інвестори вкладали гроші у біоінженерні харчі. Сюди відносяться функціональна їжа, молекулярна інженерія, нові інгредієнти та форми їжі, а також перероблені харчові продукти.

Впевнений рівень рекордного 2021 року. Нагадаю, що ще у 2020 інвестиції склали жалюгідні $5 млрд. Причини такого активного інтересу до індустрії з боку інвесторів пов'язані з поступовою відмовою людства від традиційного палива. Цьому процесу також сприяють наростальні проблеми з кліматом на планеті.

Той, хто запропонує доступні альтернативні джерела енергії, розбагатіє. У 2022 році венчурні інвестори вкладали найбільше грошей у сонячні фотоелектричні технології, хімічні батареї, водень, аналітику та управління енергомережами.

Це вдвічі менше, ніж у 2021 році. Аналітики впевнені, що спад інвестицій пов'язаний із двома причинами. Перша полягає у закінченні пандемії ковіду, коли вся увага приділялася темі здоров'я. Друга стосується характерної риси healthtech стартапів. Їх дохід часто залежить від сезонів, тут недостатньо стабільності.

Найпопулярніші категорії стартапів: телемедицина та цифрове керування доглядом за пацієнтами. Непопулярним виявився коучинг та wellness.

Індустрії. Частина третя: мобільність та електронна комерція

Венчурні інвестори звертали мало уваги на цю індустрію, проте тенденція змінюється. За результатами 2022 стартапи уклали 988 угод на $10,6 млрд. Другий поспіль рекордний рік. Цікаво, що 74% інвестицій припали на пізні стадії, що говорить про специфіку індустрії. На відміну від більшості інших, в agtech інвестори віддають перевагу зрілим компаніям. Ключова географія – Північна Америка. Сюди припадає майже половина капіталу.

Найпопулярніші категорії стартапів: ag biotech, indoor farming та precision ag.

В індустрії mobility за результатами 2022 інвестори уклали 1246 угод на $44 млрд. Найгірші результати за останні чотири роки! Найбільш бажаними напрямками для капіталу були розробка електричних автомобілів і вантажівок, а також автономне водіння. Сьогодні це вкрай непопулярний сектор для інвестицій.

За результатами 2022 інвестори уклали угод на $8,5 млрд. Індустрія електронної комерції переживає не найкращі часи. Спостерігається значний спад активності, що вже досягнув рівня 2019 року. Автори відзначають, що продавці стикаються зі значними складнощами: висока конкуренція, чимраз більші витрати на залучення клієнтів, скорочення маржі та рецесія. Не найкращий сектор для інвестицій.

Як повідомляє PitchBook, у 2022 інвестори уклали 610 угод на $9,3 млрд. Майже подвійне падіння порівняно з минулим роком. Ця індустрія вважається проблемною через величезну капіталомісткість. Крім цього, insurtech дуже чутливий до макроекономічних стресів і страждає від них більше інших. Аналітики фіксують зниження оцінки стартапів на всіх стадіях та мінімальну кількість екзитів.

Блок для допитливих

Актуальна стаття про term sheet на Sifted Пояснюють популярні терміни, на кшталт liquidation preferences та anti-dilution rights. Стане в пригоді засновникам стартапів.

Аналітик PitchBook розповідає про потенційні можливості покращення громадського транспорту. Стане в пригоді стартапам з індустрії mobility.

Про феномен чому люди уві сні часто перебувають у стані паралізації розповідає Time.

Матеріал Forbes про те, як штучний інтелект допомагає знаходити майбутніх зірок футболу.

25 років з моменту виходу у прокат культового фільму Великий Лебовські. The Hollywood Reporter присвятив цій даті окрему статтю про історію створення кінострічки.

Виявляється, щастя таки можна купити за гроші, повідомляє Insider.

Чотири поради, як робити класні фотографії на телефон від штатного фотографа National Geographic. Теж Insider.

Нова техніка на основі ШІ, яка називається cell painting, може стати наступною гарячою темою у світі biotech, передає MIT Technology Review. Технологія допомагає відкривати нові ліки.

Як перестати все сприймати близько до серця та ображатися на дрібниці, розповідає NPR.

На суші закінчуються ресурси для виробництва акумуляторів і батарей. Далі доведеться копати під водою в океанах та морях, передає Wired.

Наше сприйняття часу залежить від серцебиття, повідомляє The New York Times.

Покоління Зет найшвидше залазить у борги та найповільніше з них вибирається, повідомляє Insider.

А тим часом насувається наступна хвиля – зустрічайте покоління Alpha у матеріалі Dazed.

На думку The Guardian, найстресовіша робота належить футбольним суддям.

Різна корисна статистика

Сотня найпопулярніших у світі статей про штучний інтелект за 2022 рік.

2023 року світові витрати на системи з ШІ сягнуть $154 млрд, повідомляє IDC.

За результатами Q1 2023 інвестиції в генеративний ШІ збільшилися втричі, досягнувши $2,3 млрд, повідомляє Axios Pro. Водночас спостерігається значне виведення капіталу з метавсесвітів.

Тенденції в індустрії мобільних ігор у відео від Google Türkiye.

У світі налічується 3,2 млрд геймерів, повідомляє The Economist. На додаток, витрати на ігри на 70% вищі, ніж на стрімінгові платформи.

2022 року інвестиції в зелений водень підскочили до $3 млрд, повідомляє Dealroom.